本周（2014年2月10-14日），国内棉花价格趋稳；国际棉价小幅上涨；国内棉纱价格继续下跌。

　　一、国内棉价趋稳

　　据国家棉花市场监测系统监测，截至2014年2月13日，全国新棉采摘结束；籽棉交售率（占已采摘的比重）为95.5%，同比减缓1.6个百分点；棉花加工企业新棉加工率（占已交售的比重）为98.1%，同比加快0.4个百分点；新棉销售率（占已交售的比重，含交储）91.8%，同比上升2.3个百分点。其中，新疆新棉采摘、交售、加工基本完成；销售率为98.9%，同比上升2.3个百分点。

　　本周，节后国内纺织企业普遍开工不足，棉花收购尚未启动，国内棉花现货价格基本趋稳。受买盘基金推动和外盘拉动，国内棉花期货价格小幅走高。2月14日，内地籽棉收购均价4.27元/斤，环比持平，同比上涨0.07元/斤，涨幅1.7%；新疆籽棉收购均价4.09元/斤，环比持平，同比上涨0.04元/斤，涨幅1.0%。内地标准级皮棉销售均价19345元/吨，较上周下跌7元/吨，跌幅0.04%，同比上涨63元/吨，涨幅0.3%；新疆标准级皮棉销售均价19862元/吨，与上周持平，同比上涨358元/吨，涨幅1.8%。郑州棉花期货3月合约结算价19760元/吨，较上周上涨195元/吨，涨幅1.0%，同比上涨140元/吨，涨幅0.7%；全国棉花交易市场电子撮合交易3月合同均价19351元/吨，较上周上涨528元/吨，涨幅2.81%，同比下跌592元/吨，跌幅3.0%。

　　根据春节放假安排，收储尚未开始，国储棉出库销售于2月7日恢复正常。本周，国储棉出库销量为4.9万吨，比年前最后一个交易周增加2.6万吨，增幅为113%。

　　二、国际棉价小幅上涨

　　本周，土耳其、孟加拉国等国家对美棉需求较旺，市场持续担忧美棉供应紧张，买盘基金推动国际棉花期货价格小幅上涨。2月14日，纽约棉花期货3月合约结算价87.55美分/磅，较上周上涨0.34美分/磅，涨幅0.4%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本15123元/吨，较上周上涨85元/吨，涨幅0.6%，低于国内市场4222元/吨，价差较上周缩小92元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本15896元/吨，较上周上涨61元/吨，涨幅0.4%，低于国内市场3449元/吨，价差较上周缩小68元/吨。

　　三、国内棉纱价格持续下跌

　　本周，国内纱、布市场行情维持年前清淡走势，纱线价格下跌，涤纶短纤价格走弱。2月14日，32支纯棉普梳纱报价25545元/吨，环比下跌15元/吨，跌幅0.06%，同比下跌345元/吨，跌幅1.33%；涤纶短纤报价9500元/吨，环比持平，同比下跌1970元/吨，跌幅17.2%。

　　四、分析展望

　　国际棉价预计稳中趋弱运行。本周，国际宏观经济态势略微走弱。美国1月零售销售率为-0.4%，基本与市场预期持平。欧元区12月工业产出月率为-0.7%，低于市场预期；基本面上，根据美国农业部公布的美棉出口周报来看，本周美棉出口数据较差，2014年1月31日至2月6日，2013/14年度美国陆地棉出口净签约量为2.73万吨，较前周减少33%，较前四周平均值减少65%，主要买家为土耳其、孟加拉国、墨西哥和印度尼西亚，中国取消了0.94万吨合同。美国陆地棉出口装运量为7.63万吨，较前周减少6%。另一方面市场反映中国新年度棉花进口配额政策尚未明确，1%关税进口政策对国际棉价的影响力逐步减退。加之美棉3月期货价格仍处于一个相对高点，国际棉价缺乏上涨的动力。不过目前美棉出口签约量已达本年度计划出口量的80%以上，市场普遍认为本年度美棉供应较为偏紧，综上所述预计国际棉价或将稳中趋弱运行。

　　国内棉价预计稳中趋强运行。本周，中国统计局公布数据，中国1月PPI年率为-1.6%，与市场预期持平，环比跌幅扩大0.2个百分点。同比持平。另据海关总署的数据，中国1月出口年率为10.6%，远远高出市场预期，环比增幅扩大6.3个百分点，同比增幅缩小14.4个百分点。基本面上，据国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至2月12日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为37天（含到港进口棉数量），比近三年平均水平减少2.2天。采购意向调查显示，2014年2月初，准备采购原料的企业占69%，环比上升5个百分点，同比上升21个百分点。另据了解，目前江苏、安徽、山东、河南等地纺织企业普遍开工率不足，但随着春节假期的结束，纺织企业开工率将会陆续上升，收储也将继续进行，由此预计国内棉价将稳中趋强运行。

　　附件1：2014年2月10-14日国内外棉花、棉纱价格表

　　附件2：2010年度以来国内外棉花现货价格走势图

　　附件3：2010年度以来国内外棉花期现货价格走势对比图

　　附件4：2010年度以来国内纱棉价差和棉涤价差走势对比图