本周（2013年1月21日-25日），国内现货价格保持平稳，郑棉期货价格、外棉价格有所上涨，棉纱价格小幅回升。

　　一、国内棉花现货价格保持平稳

　　据国家棉花市场监测系统监测，截至1月25日，全国新棉采摘基本结束；籽棉交售率（占已采摘的比重）为96.1%，同比上升5个百分点；棉花加工企业新棉加工率（占已交售的比重）为98.6%，同比上升14.2个百分点；新棉销售率（占已加工的比重，含交储）为90.4%，同比上升31.8个百分点。其中，新疆新棉交售率99.9%，同比持平；加工率97.8%，同比上升6.3个百分点；销售率98.8%，同比加快32.1个百分点。

　　临近春节，纺织企业原料采购日渐清淡，国内现货价格保持平稳，市场预期郑棉期货市场注册仓单数量较少且难有增加，在资金推动下出现较大幅度上涨。1月25日，内地籽棉收购均价4.19元/斤，比上周下跌0.01元/斤，跌幅0.2%；同比上涨0.17元/斤，涨幅4.2%；新疆籽棉收购均价4.06元/斤，与上周持平，同比上涨0.01元/斤，涨幅0.2%。代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数19296元/吨，较上周上涨3元/吨，涨幅0.02%,同比上涨13元/吨，涨幅0.1%；新疆标准级皮棉销售均价19504元/吨，与上周持平，同比下跌334元/吨，跌幅1.7%。郑州棉花期货3月合约结算价20165元/吨，较上周上涨185元/吨，涨幅0.9%，同比下跌535元/吨，跌幅2.6%；全国棉花交易市场电子撮合交易3月合同均价19636元/吨，较上周上涨114元/吨，涨幅0.6%，同比下跌1016元/吨，跌幅4.9%。

　　本周，收储成交16.2万吨，其中骨干企业成交7.8万吨。截至1月25日，2012年度棉花临时收储交易累计成交595.1万吨，其中内地成交188万吨、新疆成交251.1万吨，骨干企业成交156万吨。

　　二、国际市场价格继续上涨

　　本周，受美棉出口预期良好以及资金流入等因素推动，纽约棉花期货及外棉现货价格继续上涨。1月25日，纽约棉花期货3月合约结算价80.5美分/磅，较上周上涨1.7美分/磅，涨幅2.1%。进口棉中国主港到岸报价（M）按1%关税计算，折人民币进口成本14782元/吨，较上周上涨691元/吨，涨幅4.9%，低于国内市场4514元/吨，价差较上周缩小688元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本15508元/吨，较上周上涨550元/吨，涨幅3.7%，低于国内市场3788元/吨，价差较上周缩小547元/吨。

　　三、棉纱价格小幅上涨

　　1月25日，32支纯棉普梳纱报价25880元/吨，较上周上涨75元/吨，涨幅0.3%，同比下跌370元/吨，跌幅1.4%；涤纶短纤报价11380元/吨，较上周下跌40元/吨，跌幅0.4%，同比下跌620元/吨，跌幅5.2%。

　　四、分析展望

　　国际棉价上冲后震荡加剧。继世界银行下调全球经济增长预期之后，国际货币基金组织（IMF）在最新公布的《世界经济展望》报告中将2013年全球增长预期由2012年10月的3.6%下调至3.5%。其中，欧元区由增长0.2%调至下降0.2%，美国由2.1%下调至2%。IMF认为欧洲仍面临衰退，而美国债务问题不利于经济稳步增长。基本面上，数据显示，随着中国1%关税进口配额的发放，国内纺织企业外棉订货较为活跃，市场对储备棉出库后中国增发滑准税进口配额预期增强，带动了外棉期现货价格大幅上涨。目前国家棉花市场监测系统国际棉花价格按40%关税计算，外棉进口成本已高于中国国内棉价，按滑准税计算，国内外棉价差已明显缩小至3800元/吨。由于近期外棉价格上涨过快，导致纺织企业采购意愿下降，美国农业部公布的美棉出口周报显示，2013年1月11-17日的一周，2012/13年度美国陆地棉出口净签约量为4.85万吨，较前周大幅减少，限制了国际棉价持续上涨的势头。总体来看，近期虽有进一步上涨的可能，但国际棉价在上冲后进行大幅震荡整理的概率较大。

　　国内棉价将以平稳为主。汇丰近日公布的1月份中国采购经理人指数（PMI）初值为51.9，较上个月上升0.4个百分点，创两年来新高，连续3个月位于荣枯线上方，不过，新订单指数环比略有下降。数据表明近期中国经济趋于活跃。目前国内棉纱价格有所上涨，但主要受前期棉价上涨推动，纺织企业基本仍无利润可言。储备棉出库政策已实施两周，储备棉累计出库成交29.1万吨，受纺织企业资金偏紧等原因影响，出库实际成交率为43.3%，储备棉成交价折328级棉价维持在略高于19000元/吨的价位。截止上周末，2012年度棉花临时收储交易累计成交量接近600万吨，棉花现货多已入储，现货市场少有资源。未来棉价走向将主要取决于国家棉花出库及进口配额政策。短期内，临近春节市场趋于清淡，在政策相对稳定的情况下，国内棉价以平稳为主。